공시 읽기

2026년 3월 20일 · 예상 8분

IFRS 18로 손익계산서가 바뀌면 투자자는 무엇을 다시 봐야 하나

IFRS 18이 손익계산서 구조를 영업·투자·재무로 바꾸면 영업이익 정의가 달라진다. 기존 PER과 마진 비교가 깨지는 이유와 투자자가 전환기에 확인해야 할 것을 정리한다.

2026년 3월 20일 · 예상 8분

세그먼트 공시는 어디서 읽고 무엇을 비교해야 하나

IFRS 8 영업부문 공시를 사업보고서와 주석에서 찾아서 부문별 수익성, 자산 배분, 내부거래를 비교하는 실전 가이드. 부문 통합·분리 변경과 경영진 재량의 함정까지 정리한다.

2026년 3월 19일 · 예상 12분

한국 DART와 미국 EDGAR 데이터를 하나의 구조로 합치려면

K-IFRS 기반 DART와 US-GAAP 기반 EDGAR의 재무 데이터를 하나의 통합 스키마로 정규화하는 설계를 다룬다. 계정 매핑, 통화 변환, 회계 기준 차이, sections 수평화까지 실전 통합 구조를 정리한다.

2026년 3월 19일 · 예상 13분

수집한 재무 데이터를 어떻게 자동으로 검증하나

수천 종목의 재무제표 데이터를 수집한 뒤, 매핑 오류·누락·이상치를 자동으로 잡아내는 검증 파이프라인을 설계한다. BS 항등식, 시계열 연속성, 업종별 기대값 검증까지 실전 전략을 다룬다.

한미 공시 비교 실전

2026년 3월 19일 · 예상 8분

셀트리온 vs Amgen — 연구개발비와 무형자산은 어디가 다른가

같은 바이오·제약 업종인데 셀트리온과 Amgen은 R&D 비용 처리, 무형자산 인식, 파이프라인 공시 방식까지 다르다. DART와 EDGAR 공시를 나란히 놓고 연구개발 투자의 회계적 차이를 실전 비교한다.

한미 공시 비교 실전

2026년 3월 19일 · 예상 8분

현대차 vs Toyota — 재고와 매출채권 구조는 왜 다른가

같은 완성차 업종인데 현대차와 Toyota는 재고 구성, 매출채권 회전율, 금융채권 처리, 회계 기준까지 다르다. DART와 EDGAR 공시를 나란히 놓고 운전자본 구조의 차이를 실전 비교한다.

한미 공시 비교 실전

2026년 3월 19일 · 예상 9분

삼성전자 vs TSMC — 설비투자와 감가상각은 어떻게 다른가

같은 반도체 장치산업인데 삼성전자와 TSMC는 CAPEX 규모, 감가상각 정책, 가동률 공시, 회계 기준까지 다르다. DART와 EDGAR 공시를 나란히 놓고 설비투자 구조의 차이를 실전 비교한다.

업종별 공시 읽기

2026년 3월 19일 · 예상 11분

금융업 사업보고서는 무엇이 다른가

금융업은 같은 재무제표라도 구조 자체가 다르다. 이자마진, 대손충당금, 자기자본비율, 유가증권 포트폴리오, 보험부채를 어떤 순서로 붙여 봐야 하는지 업종 맥락에서 정리한다.

업종별 공시 읽기

2026년 3월 19일 · 예상 8분

바이오·제약 공시는 어디가 과열 신호인가

바이오·제약은 같은 재무제표라도 읽는 기준이 완전히 다르다. 파이프라인, 개발비 자산화, 마일스톤, 임상 실패, 영업현금흐름을 어떤 순서로 붙여 봐야 하는지 업종 맥락에서 정리한다.

업종별 공시 읽기

2026년 3월 19일 · 예상 7분

건설업 사업보고서는 어디부터 읽어야 하나

건설업은 같은 재무제표라도 읽는 순서가 다르다. 수주잔고, 진행률, 미청구공사, 공사손실충당부채, 영업현금흐름을 어떤 순서로 붙여 봐야 하는지 업종 맥락에서 정리한다.

corp_code부터 filing 원문까지 DART 수집 파이프라인 설계

OpenDART 수집기는 endpoint 몇 개를 호출한다고 끝나지 않는다. corp_code, 공시검색, 접수번호(rcept_no), 원문 파일, 정정공시를 어떤 순서로 묶어야 안정적인 DART 수집 파이프라인이 되는지 실전 기준으로 정리한다.

자기주식·제3자배정·최대주주 변경은 누구에게 유리한가

자기주식, 제3자배정, 최대주주 변경은 모두 지배력과 이해관계를 움직이는 공시다. 상대방, 가격, 소각 여부, 자금 출처를 어떤 순서로 봐야 하는지 실전 기준으로 정리한다.

영업현금흐름이 순이익을 부정할 때

순이익이 좋아 보여도 영업현금흐름이 따라오지 않으면 해석이 달라진다. 매출채권, 재고, 선수금, 비현금 이익을 어떤 순서로 묶어 봐야 하는지 실전 기준으로 정리한다.

판관비가 매출보다 빨리 불어날 때 무엇을 먼저 봐야 하나

매출은 늘는데 판관비가 더 빨리 불어나면 성장의 질은 달라진다. 인건비, 광고선전비, 지급수수료, 개발·영업 확장 비용을 어떤 순서로 분리해 봐야 하는지 정리한다.

환율 손익과 파생상품은 본업을 어떻게 왜곡하나

환율 손익과 파생상품 평가손익은 순이익을 크게 흔들지만 본업 경쟁력과 같은 속도로 움직이지 않을 때가 많다. 통화 노출, 헤지 목적, 현금흐름, 반복성을 어떤 순서로 분리해 봐야 하는지 정리한다.

관계기업·공동기업투자는 본업 숫자를 어떻게 흐리나

관계기업·공동기업투자와 지분법손익은 본업과 비본업의 경계를 흐리기 쉽다. 투자주식 장부가, 지분법손익, 배당 현금 유입을 어떤 순서로 분리해 봐야 하는지 정리한다.

리스부채와 차입 만기 구조는 어디서 먼저 터지나

리스부채와 차입금은 총액보다 만기와 현금 대응력이 더 중요하다. 사용권자산, 리스부채, 단기차입금, 차입 만기표를 어떤 순서로 붙여 봐야 하는지 실전 기준으로 정리한다.

개발비·무형자산은 어디서 과열 신호가 보이나

개발비와 무형자산은 성장 서사를 숫자로 포장하기 쉬운 구간이다. 비용 처리와 자산화, 상각, 손상, 영업현금흐름을 어떤 순서로 붙여 봐야 하는지 실전 기준으로 정리한다.

감사보수와 비감사보수는 어디가 신호인가

감사보수는 낮다고 무조건 좋지 않고, 높아졌다고 자동으로 나쁜 것도 아니다. 중요한 것은 감사 시간과 복잡도 대비 수준, 비감사보수 비중, 같은 감사인이 무엇을 얼마나 같이 맡는지, 감사위원회와 정정공시까지 어떻게 이어지는지다.

감사 전 재무제표 정정과 재감사는 어디서 위험 신호가 보이나

재무제표 정정이 있었다고 해서 모두 같은 의미는 아니다. 감사 전 정정, 반복 정정, 재감사, 주석 보강, 감사보고서 문구 변화가 어떤 순서로 무거워지는지 정리한다.

내부회계관리제도와 감사위원회 활동은 어디서 위험 신호가 보이나

내부회계관리제도와 감사위원회 활동은 형식 문구처럼 보이기 쉽지만, 실제로는 통제 약점과 반복 리스크가 먼저 새는 구간이다. 어디를 먼저 읽어야 하는지 정리한다.

감사의견이 적정이어도 불안한 회사는 어떤 패턴을 보이나

감사의견 적정은 안전 판정이 아니다. KAM, 계속기업 관련 문구, 정정공시 반복, 우발부채, 현금흐름 약화가 같이 보이면 해석은 달라진다. 어디를 먼저 묶어 봐야 하는지 정리한다.

사업보고서 실전 읽기

공시에서 신규사업 계획은 어디까지 믿어야 하나

신규사업 계획은 가장 많이 과신되는 문장이다. 계획 자체보다 CAPEX, 인허가, 인력, 고객, 자금조달, 후속 공시가 실제로 붙는지 확인하는 순서를 정리한다.

EDGAR 실전 입문

2026년 3월 17일 · 예상 6분

Risk Factors와 MD&A를 같이 읽는 법

Risk Factors와 MD&A를 따로 읽으면 리스크는 과장되고 설명은 낙관적으로 보이기 쉽다. 같은 이슈를 두 섹션에서 교차검증해 진짜 신호와 반복 문구를 구분하는 방법을 정리한다.

2026년 3월 14일 · 예상 6분

XBRL 재무제표 원문과 주석 다운로드 파이프라인

OpenDART에서 재무제표를 제대로 수집하려면 JSON API만 보면 안 된다. corp_code, 접수번호, 공시서류원본파일, XBRL 원문, 주석 일괄다운로드를 어떤 순서로 연결해야 하는지 실전 파이프라인 기준으로 정리한다.

주주총회소집공고에서 꼭 봐야 할 것은 무엇인가

주주총회소집공고는 행사 일정 안내문처럼 보이지만 실제로는 중요한 안건이 모이는 문서다. 이사 선임, 보수한도, 정관변경, 주식보상 안건을 초보자도 쉽게 읽을 수 있게 정리한다.

지배구조가 위험한 회사는 어떤 패턴을 보이나

지배구조는 전문용어처럼 보이지만 초보자도 위험 신호를 읽을 수 있다. 내부거래 의존, 이사회 형식화, 오너 의존, 복잡한 관계회사 구조처럼 경계해야 할 패턴을 쉽게 정리한다.

주주환원 정책은 말과 숫자 중 무엇을 봐야 하나

배당 확대, 자사주 매입, 소각 같은 주주환원 정책은 발표보다 실행이 중요하다. 초보자도 쉽게 이해할 수 있게 주주환원을 볼 때 정말 중요한 숫자가 무엇인지 정리한다.

임원 보수 공시는 무엇을 말해주나

임원 보수 공시는 많은 돈을 받았는지보다 어떻게 받는지가 더 중요하다. 급여, 상여, 주식기준보상, 성과연동 구조를 초보자도 이해할 수 있게 쉽게 정리한다.

최대주주와 특수관계인은 어떻게 읽어야 하나

최대주주 지분율만 보고 회사를 이해했다고 생각하면 부족하다. 특수관계인, 우호지분, 지분 변동을 함께 봐야 실제 지배력과 위험 신호가 보인다. 초보자도 바로 읽을 수 있게 쉽게 정리한다.

OpenDART로 주요사항보고서 읽는 법

OpenDART 주요사항보고서 API를 이용해 어떤 이벤트를 구조적으로 모니터링할 수 있는지 정리한다. 자산 양수도, 타법인 주식 취득, 유상증자, 전환사채, 소송, 공급계약 같은 사건을 API와 원문 공시를 연결해 읽는 실전 흐름을 설명한다.

매출채권과 대손충당금 읽는 법

매출채권 증가를 성장의 증거로만 보면 위험하다. 매출채권 회전, aging, 영업현금흐름, 대손충당금 가정을 함께 읽어 이익의 질과 회수 위험을 판단하는 방법을 실전 기준으로 정리한다.

2026년 3월 12일 · 예상 9분

사업보고서에서 생산능력·가동률·CAPEX 읽는 법

사업보고서에서 생산능력, 가동률, CAPEX, 설비투자를 어떻게 읽어야 하는지 깊이 있게 정리한다. 생산능력 표, 가동률 구간, 건설중인자산, 현금흐름표, 유형자산 주석을 연결해 기업의 병목과 성장의 질을 판단하는 실전 기준.

매출은 느는데 왜 위험할 수 있나

매출이 늘면 좋은 회사처럼 보이지만 실제로는 그렇지 않을 수 있다. 매출채권, 재고, 마진, 영업현금흐름을 함께 읽어 성장의 질을 판단하는 가장 기본적인 프레임을 정리한다.

사업보고서에서 감사보고서와 KAM 읽는 법

감사보고서를 적정의견 여부만 확인하는 문서로 보면 절반만 읽는 것이다. 핵심감사사항(KAM), 계속기업, 회계추정 민감도, 내부통제 신호를 어떻게 읽어야 하는지 사업보고서와 함께 실전 관점으로 정리한다.

사업보고서 실전 읽기

2026년 3월 11일 · 예상 6분

사업보고서 II. 사업의 내용, 이 섹션이 투자 판단을 바꾼다

재무제표는 결과를 보여주지만 원인은 잘 보여주지 않는다. 사업보고서 II. 사업의 내용은 매출과 이익이 왜 변했는지, 그 변화가 지속 가능한지 판단하는 핵심 단서다. 시장 구조, 경쟁 강도, 고객 집중도, 원가 압력, 신사업 진행 상황까지 실전 관점으로 정리한다.

EDGAR 실전 입문

2026년 3월 11일 · 예상 10분

EDGAR의 모든 것

SEC EDGAR는 미국 자본시장의 핵심 인프라다. 10-K, 10-Q, 8-K, 20-F, 6-K, 13F가 각각 무엇을 담고 왜 중요한지, 제출 시한은 어떻게 다르고 데이터는 어떻게 공개되는지, 그리고 한국 투자자가 DART와 무엇을 다르게 읽어야 하는지 깊이 있게 정리한다.