Damodaran 금융업 Excess Return 경로

공개 호출 방식

import dartlab
import importlib.resources as resources
import json

import polars as pl
from dartlab.synth.damodaranL15 import buildDamodaranMemo

target = "005930"
c = dartlab.Company(target)
market = getattr(c, "market", "US" if not target.isdigit() else "KR")
currency = getattr(c, "currency", "USD" if market == "US" else "KRW")
company_name = getattr(c, "corpName", getattr(c, "companyName", target))


def _loadReference(name):
    return json.loads(resources.files("dartlab.reference.data").joinpath(name).read_text(encoding="utf-8"))


def _safeShow(topic):
    try:
        table = c.show(topic, freq="Y")
    except TypeError:
        table = c.show(topic)
    except Exception:
        return pl.DataFrame()
    return table if isinstance(table, pl.DataFrame) else pl.DataFrame()


try:
    dartlab.gather("price", target, market="US") if market == "US" else dartlab.gather("price", target)
except Exception:
    pass

memo = buildDamodaranMemo(
    target=target,
    market=market,
    currency=currency,
    companyName=company_name,
    statements={topic: _safeShow(topic) for topic in ("IS", "BS", "CF")},
    countryDefaults=_loadReference("damodaranDefaults.json"),
    industryDefaults=_loadReference("damodaranIndustryDefaults.json"),
    marketData={},
)

emit_result(
    table=memo["tables"]["financialFirmExcessReturn"],
    values=memo["headline"],
    date=memo.get("asOf"),
    units=memo["units"],
    sources=memo["sources"],
)

호출 동작

1. 결론 도출

금융업이면 excess-return 모델 경로를 열고, 비금융이면 notApplicable로 표시한다.

2. 핵심 근거 수집

Company.show("BS"|"IS")의 book equity와 NOPAT proxy, Damodaran cost of equity reference를 사용한다.

3. 메커니즘 분석

금융업은 reinvestment와 debt 개념이 비금융 FCFF와 다르므로 book capital 대비 excess return으로 별도 처리해야 한다.

4. 반례·한계

규제자본, 대손충당금, 보험 float 데이터가 없으면 완전한 금융업 모델은 engine backlog로 남긴다.

5. 후속 모니터링

후속 스킬은 sumOfParts, distressAdjustedDcf다.

대표 반환 형태

financialFirmExcessReturn : list[dict] — metric, value, status.

연계 절차

1. recipes.fundamental.valuation.damodaran.businessModelFit - 금융업 blocker 확인.
2. recipes.fundamental.valuation.damodaran.costOfCapital - cost of equity reference 확인.