Damodaran Distress 조정 DCF 경로

공개 호출 방식

import dartlab
import importlib.resources as resources
import json

import polars as pl
from dartlab.synth.damodaranL15 import buildDamodaranMemo

target = "005930"
c = dartlab.Company(target)
market = getattr(c, "market", "US" if not target.isdigit() else "KR")
currency = getattr(c, "currency", "USD" if market == "US" else "KRW")
company_name = getattr(c, "corpName", getattr(c, "companyName", target))


def _loadReference(name):
    return json.loads(resources.files("dartlab.reference.data").joinpath(name).read_text(encoding="utf-8"))


def _safeShow(topic):
    try:
        table = c.show(topic, freq="Y")
    except TypeError:
        table = c.show(topic)
    except Exception:
        return pl.DataFrame()
    return table if isinstance(table, pl.DataFrame) else pl.DataFrame()


try:
    price_frame = dartlab.gather("price", target, market="US") if market == "US" else dartlab.gather("price", target)
except Exception:
    price_frame = pl.DataFrame()

memo = buildDamodaranMemo(
    target=target,
    market=market,
    currency=currency,
    companyName=company_name,
    statements={topic: _safeShow(topic) for topic in ("IS", "BS", "CF")},
    countryDefaults=_loadReference("damodaranDefaults.json"),
    industryDefaults=_loadReference("damodaranIndustryDefaults.json"),
    marketData={},
)

emit_result(
    table=memo["tables"]["distressAdjustedDcf"],
    values=memo["headline"],
    date=memo.get("asOf"),
    units=memo["units"],
    sources=memo["sources"],
)

호출 동작

1. 결론 도출

부채비율과 FCFF 음수 비율이 높으면 distress 조정 필요로 표시한다.

2. 핵심 근거 수집

Company.show("BS"|"CF"), Damodaran WACC reference, DCF 상태를 사용한다.

3. 메커니즘 분석

부실위험이 큰 기업은 going-concern DCF만으로 결론을 내리면 terminal value가 과대평가될 수 있다.

4. 반례·한계

시장 기반 default spread와 distress probability primitive가 없으면 확률가중 DCF는 보류한다.

5. 후속 모니터링

후속 스킬은 scenarioFalsifier와 deepDive다.

대표 반환 형태

distressAdjustedDcf : list[dict] — metric, value, status.

연계 절차

1. recipes.fundamental.valuation.damodaran.fcffDcf - base DCF 상태 확인.
2. recipes.fundamental.valuation.damodaran.scenarioFalsifier - 반증 조건 확인.