055550 분석 샘플

신한지주 (055550)

수익성 C | 성장성 B | 안정성 F | 현금흐름 A

[-] Piotroski F 재무 약화 (2/9)
[-] 이자보상배율 0.2배 — 지주/금융 구조상 저수준 (영업외 수익이 이자 커버)
[-] 주주환원/FCF 186% — FCF 초과 환원

섹터: 금융 > 은행 | 주요제품: 금융지주회사

자금 원천 구성

총자산: 739.8조
내부유보 (이익잉여금): 39.0조 (5%)
외부-주주 (자본금+잉여금): 15.1조 (2%)
외부-금융차입: - (0%)

┌──────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞══════════╪════════╪════════╡ │ 내부유보 ┆ 5% ┆ 5% │ │ 주주자본 ┆ 2% ┆ 2% │ │ 금융차입 ┆ 0% ┆ 0% │ │ 영업조달 ┆ 0% ┆ 0% │ └──────────┴────────┴────────┘

순차입금/EBITDA: 순현금 (차입 없음)

균형 조달 — 내부유보와 외부 조달이 혼합

자본 구조 추이

┌─────────────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═════════════════╪════════╪════════╡ │ 자본총계 ┆ null ┆ 56.3조 │ │ 이익잉여금 ┆ 39.0조 ┆ 36.4조 │ │ 자본금+잉여금 ┆ null ┆ 19.9조 │ │ → 내부유보 비중 ┆ - ┆ 65% │ └─────────────────┴────────┴────────┘

┌─────────────────┬────────┬────────┬────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2025Q3 ┆ 2025Q2 ┆ 2025Q1 ┆ 2024Q4 ┆ 2024Q3 │ ╞═════════════════╪════════╪════════╪════════╪════════╪════════╡ │ 자본총계 ┆ 60.6조 ┆ 60.2조 ┆ 59.3조 ┆ null ┆ null │ │ 이익잉여금 ┆ 41.6조 ┆ 40.5조 ┆ 40.2조 ┆ 39.0조 ┆ 39.2조 │ │ 자본금+잉여금 ┆ 19.0조 ┆ 19.7조 ┆ 19.2조 ┆ null ┆ null │ │ → 내부유보 비중 ┆ 69% ┆ 67% ┆ 68% ┆ - ┆ - │ └─────────────────┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┘

부채 추이

┌──────────┬─────────┬─────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞══════════╪═════════╪═════════╡ │ 부채총계 ┆ 680.9조 ┆ 635.5조 │ └──────────┴─────────┴─────────┘

┌──────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐ │ ┆ 2025Q3 ┆ 2025Q2 ┆ 2025Q1 ┆ 2024Q4 ┆ 2024Q3 │ ╞══════════╪═════════╪═════════╪═════════╪═════════╪═════════╡ │ 부채총계 ┆ 722.4조 ┆ 692.5조 ┆ 686.9조 ┆ 680.9조 ┆ 686.6조 │ └──────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘

⚠ Piotroski F 재무 약화 (2/9)

자산 재분류

┌─────────────────┬─────────────┬─────────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═════════════════╪═════════════╪═════════════╡ │ 총자산 ┆ 739.8조 ┆ 691.8조 │ │ 영업자산 ┆ 10.6조 (1%) ┆ 10.4조 (2%) │ │ 비영업자산 ┆ 2.8조 (0%) ┆ 2.7조 (0%) │ │ 순영업자산(NOA) ┆ 9.3조 ┆ 9.1조 │ │ 순운전자본 ┆ - ┆ - │ │ 고정영업자산 ┆ 10.3조 ┆ 10.2조 │ └─────────────────┴─────────────┴─────────────┘

┌─────────────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═════════════════╪════════╪════════╡ │ 매출채권 ┆ - ┆ - │ │ 재고자산 ┆ - ┆ - │ │ 유형자산 ┆ 4.2조 ┆ 4.0조 │ │ 무형자산+영업권 ┆ 6.1조 ┆ 6.2조 │ │ 건설중인자산 ┆ - ┆ - │ │ 현금성자산 ┆ - ┆ - │ │ 투자자산 ┆ 2.8조 ┆ 2.7조 │ └─────────────────┴────────┴────────┘

비영업 우위 — 영업 자산보다 비영업 자산이 많음

CAPEX 패턴

CAPEX: 1997억
감가상각: -

투자 정보 부족

┌────────────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞════════════════╪════════╪════════╡ │ CAPEX ┆ 1997억 ┆ 1901억 │ │ 감가상각 ┆ - ┆ - │ │ CAPEX/감가상각 ┆ - ┆ - │ │ 건설중인자산 ┆ - ┆ - │ └────────────────┴────────┴────────┘

현금흐름 종합

┌────────┬─────────┬─────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞════════╪═════════╪═════════╡ │ 영업CF ┆ 5087억 ┆ - │ │ 투자CF ┆ -7364억 ┆ -1.2조 │ │ 재무CF ┆ - ┆ - │ │ CAPEX ┆ 1997억 ┆ 1901억 │ │ FCF ┆ 3090억 ┆ -1901억 │ └────────┴─────────┴─────────┘

┌─────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═════════╪════════╪════════╡ │ CF 패턴 ┆ 성숙형 ┆ - │ └─────────┴────────┴────────┘

이익의 현금 전환

┌───────────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═══════════════╪════════╪════════╡ │ 영업CF ┆ 5087억 ┆ - │ │ 당기순이익 ┆ 4339억 ┆ 5761억 │ │ 영업CF/순이익 ┆ 117% ┆ 0% │ │ 영업CF 마진 ┆ - ┆ - │ └───────────────┴────────┴────────┘

수익률 추이

┌───────────────────┬─────────┬────────┐ │ ┆ 2023Q4 ┆ 2024Q4 │ ╞═══════════════════╪═════════╪════════╡ │ ROE ┆ 1.0% ┆ - │ │ ROA ┆ 0.1% ┆ 0.1% │ │ 레버리지(ROE/ROA) ┆ 12.28배 ┆ - │ └───────────────────┴─────────┴────────┘

듀퐁 분해

┌──────────────────┬────────┐ │ ┆ 2023Q4 │ ╞══════════════════╪════════╡ │ 영업이익률(%) ┆ - │ │ 자산회전율(회) ┆ - │ │ 재무레버리지(배) ┆ 12.28 │ └──────────────────┴────────┘

성장률 추이

┌─────────────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 │ ╞═════════════════╪════════╡ │ 매출 성장률 ┆ - │ │ 영업이익 성장률 ┆ -26.1% │ │ 순이익 성장률 ┆ -24.7% │ │ 자산 성장률 ┆ +6.9% │ └─────────────────┴────────┘

이자보상 추이

┌──────────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 │ ╞══════════════╪════════╡ │ 이자보상배율 ┆ 0.2배 │ └──────────────┴────────┘

부실 판별

판정: 판별 불가
⚠ 이자보상배율 0.2배 — 지주/금융 구조상 저수준 (영업외 수익이 이자 커버)

재무 스코어카드

┌────────────┬──────┐ │ 영역 ┆ 등급 │ ╞════════════╪══════╡ │ 성장성 ┆ B │ │ 수익성 ┆ C │ │ 안정성 ┆ F │ │ 현금흐름 ┆ A │ │ 이익품질 ┆ A │ │ 재무정합성 ┆ A │ └────────────┴──────┘

재무 프로필: caution

Piotroski F-Score

F-Score: 4/9 (보통)

┌───────────────────┬──────┐ │ 항목 ┆ 충족 │ ╞═══════════════════╪══════╡ │ ROA 양수 ┆ O │ │ 영업CF 양수 ┆ O │ │ ROA 개선 ┆ X │ │ CF > 순이익 ┆ O │ │ 장기부채 감소 ┆ X │ │ 유동비율 개선 ┆ X │ │ 주식 미발행 ┆ O │ │ 매출총이익률 개선 ┆ X │ │ 자산회전율 개선 ┆ X │ └───────────────────┴──────┘

⚠ 이자보상배율 0.2배 — 지주/금융 구조상 저수준 (영업외 수익이 이자 커버)
⚠ 주주환원/FCF 186% — FCF 초과 환원
⚠ 세금현금비율 202% — 법인세 과대 납부 (과거 이연분 정산)

발생액 분석

┌──────────────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞══════════════════╪════════╪════════╡ │ Sloan 발생액비율 ┆ -0.00 ┆ 0.00 │ │ 발생액/매출(%) ┆ - ┆ - │ │ 영업CF/순이익(%) ┆ 117% ┆ 0% │ └──────────────────┴────────┴────────┘

이익 지속성

┌───────────────┬────────┬─────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═══════════════╪════════╪═════════╡ │ 영업이익 ┆ 6680억 ┆ 9045억 │ │ 영업외손익 ┆ -662억 ┆ -1151억 │ │ 영업외비중(%) ┆ 11.0% ┆ 14.6% │ └───────────────┴────────┴─────────┘

Beneish M-Score

┌─────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 │ ╞═════════╪════════╡ │ M-Score ┆ - │ └─────────┴────────┘

임계값: -1.78

영업레버리지

┌─────────────────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═════════════════════╪════════╪════════╡ │ DOL ┆ - ┆ - │ │ 매출총이익/영업이익 ┆ - ┆ - │ └─────────────────────┴────────┴────────┘

배당 정책

┌───────────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═══════════════╪════════╪════════╡ │ 배당금 ┆ 3261억 ┆ 3173억 │ │ 배당성향(%) ┆ 75.2% ┆ 55.1% │ │ 배당성장률(%) ┆ +2.8% ┆ - │ └───────────────┴────────┴────────┘

연속 배당: 2년

주주환원

┌─────────────┬────────┬─────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═════════════╪════════╪═════════╡ │ 배당금 ┆ 3261억 ┆ 3173억 │ │ 자사주 매입 ┆ 2499억 ┆ 1000억 │ │ 총환원 ┆ 5759억 ┆ 4173억 │ │ FCF ┆ 3090억 ┆ -1901억 │ │ 환원/FCF(%) ┆ 186% ┆ - │ └─────────────┴────────┴─────────┘

재투자

┌───────────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═══════════════╪════════╪════════╡ │ CAPEX ┆ 1997억 ┆ 1901억 │ │ CAPEX/매출(%) ┆ - ┆ - │ │ 유보율(%) ┆ 24.9% ┆ 44.9% │ └───────────────┴────────┴────────┘

FCF 사용처

┌──────────┬────────┬─────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞══════════╪════════╪═════════╡ │ FCF ┆ 3090억 ┆ -1901억 │ │ 배당 ┆ 3261억 ┆ 3173억 │ │ 부채상환 ┆ - ┆ - │ │ 잔여 ┆ -171억 ┆ -5074억 │ └──────────┴────────┴─────────┘

⚠ 주주환원/FCF 186% — FCF 초과 환원

ROIC 시계열

┌──────────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 │ ╞══════════════╪════════╡ │ ROIC(%) ┆ - │ │ WACC 추정(%) ┆ 5.3% │ │ Spread(%p) ┆ - │ └──────────────┴────────┘

EVA 시계열

┌──────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞══════════╪════════╪════════╡ │ NOPAT ┆ 4816억 ┆ 6600억 │ │ 투하자본 ┆ - ┆ 56.3조 │ │ WACC(%) ┆ 5.3% ┆ 5.3% │ │ EVA ┆ - ┆ -2.3조 │ └──────────┴────────┴────────┘

IS-CF 괴리

┌───────────┬────────┬──────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═══════════╪════════╪══════════╡ │ 순이익 ┆ 4339억 ┆ 5761억 │ │ 영업CF ┆ 5087억 ┆ - │ │ 괴리율(%) ┆ -17% ┆ +100% │ │ 방향 ┆ 보수적 ┆ 이익과대 │ └───────────┴────────┴──────────┘

이상 점수

┌───────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═══════════╪════════╪════════╡ │ 종합 점수 ┆ 5 ┆ 30 │ └───────────┴────────┴────────┘

isCfDivergence: 5.2
accrualRatio: 0.0

유효세율

┌─────────────┬────────┬────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞═════════════╪════════╪════════╡ │ 유효세율(%) ┆ 27.9% ┆ 27.0% │ │ 법정세율(%) ┆ 24% ┆ 24% │ │ 세율갭(%p) ┆ +3.9%p ┆ +3.0%p │ └─────────────┴────────┴────────┘

이연법인세

┌────────────────┬─────────┬─────────┐ │ ┆ 2024Q4 ┆ 2023Q4 │ ╞════════════════╪═════════╪═════════╡ │ 이연법인세자산 ┆ 2055억 ┆ 1537억 │ │ 이연법인세부채 ┆ 4238억 ┆ 5426억 │ │ 순이연법인세 ┆ -2183억 ┆ -3889억 │ │ DTA/총자산(%) ┆ 0.03% ┆ 0.02% │ └────────────────┴─────────┴─────────┘

⚠ 세금현금비율 202% — 법인세 과대 납부 (과거 이연분 정산)

DCF 밸류에이션

현재가: 90,500
할인율: 5.0%
영구성장률: 2.0%

— FCF 및 영업CF 데이터 부족으로 DCF 적용 불가

DDM 밸류에이션

적정가: 47,388
주당배당금: 2,160
배당성장률: 3.3%

상대가치

┌──────┬──────────┬──────────┬────────┬───────────┐ │ 지표 ┆ 섹터배수 ┆ 현재배수 ┆ 적정가 ┆ 할증/할인 │ ╞══════╪══════════╪══════════╪════════╪═══════════╡ │ PER ┆ 6.0 ┆ 13.3 ┆ 40,937 ┆ +121.1% │ │ PBR ┆ 0.5 ┆ 0.7 ┆ 63,812 ┆ +41.8% │ └──────┴──────────┴──────────┴────────┴───────────┘

종합 적정가: 49,515

RIM 밸류에이션

BPS: 127,625
자기자본비용: 8.0%
적정가: 127,777
업사이드: +41.2%

확률 가중 목표주가

가중 목표가: 0
현재가: 90,500
업사이드: -100.0%
투자 신호: sell
신뢰도: low

┌────────────────┬──────┬────────┐ │ 시나리오 ┆ 확률 ┆ 목표가 │ ╞════════════════╪══════╪════════╡ │ baseline ┆ 55% ┆ 0 │ │ rate_hike ┆ 20% ┆ 0 │ │ china_slowdown ┆ 15% ┆ 0 │ │ adverse ┆ 10% ┆ 0 │ └────────────────┴──────┴────────┘

민감도 분석

┌───────┬────────┬────────┬────────┬────────┬────────┐ │ WACC ┆ g=0.0% ┆ g=1.0% ┆ g=2.0% ┆ g=3.0% ┆ g=4.0% │ ╞═══════╪════════╪════════╪════════╪════════╪════════╡ │ 6.0% ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - │ │ 7.0% ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - │ │ 8.0% ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - │ │ 9.0% ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - │ │ 10.0% ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - ┆ - │ └───────┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┘

종합 적정가치

적정가 범위: 44,564 ~ 54,467
현재가: 90,500
판정: 고평가

┌──────────┬─────────┐ │ 모델 ┆ 적정가 │ ╞══════════╪═════════╡ │ DDM ┆ 47,388 │ │ 상대가치 ┆ 49,515 │ │ RIM ┆ 127,777 │ └──────────┴─────────┘

⚠ [!] 종합 판정: 고평가

최대주주 지분 추이

┌──────┬───────────┬──────────┐ │ 연도 ┆ 지분율(%) ┆ 변동(%p) │ ╞══════╪═══════════╪══════════╡ │ 2025 ┆ 9.11 ┆ null │ └──────┴───────────┴──────────┘

┌──────────────┬──────────────────┬───────────┐ │ 성명 ┆ 관계 ┆ 지분율(%) │ ╞══════════════╪══════════════════╪═══════════╡ │ 국민연금공단 ┆ 본인및특별관계자 ┆ 9.11 │ └──────────────┴──────────────────┴───────────┘

이사회 구성

전체 임원: 19명
사내이사: 1명
사외이사: 9명
사외이사비율: 47.4%

감사의견 시계열

┌──────┬──────────┬──────────────┬──────┐ │ 연도 ┆ 감사의견 ┆ 감사인 ┆ 변경 │ ╞══════╪══════════╪══════════════╪══════╡ │ 2017 ┆ 적정 ┆ 삼정회계법인 ┆ null │ │ 2018 ┆ 적정 ┆ 삼정회계법인 ┆ null │ │ 2019 ┆ 적정 ┆ 삼정회계법인 ┆ null │ │ 2020 ┆ 적정 ┆ 삼정회계법인 ┆ null │ │ 2021 ┆ 적정 ┆ 삼정회계법인 ┆ null │ │ 2022 ┆ 적정 ┆ 삼일회계법인 ┆ Y │ │ 2023 ┆ 적정 ┆ 삼일회계법인 ┆ null │ │ 2024 ┆ 적정의견 ┆ 삼일회계법인 ┆ null │ └──────┴──────────┴──────────────┴──────┘

⚠ 최대주주 지분율 9.1% — 경영권 방어 취약

공시변화 종합

변화 건수: 45259건
변화 topic: 6508/26167
무변화 topic: 19659

┌─────────────────┬──────────┬────────┐ │ topic ┆ 변화횟수 ┆ 변화율 │ ╞═════════════════╪══════════╪════════╡ │ companyOverview ┆ 37 ┆ 100% │ │ companyOverview ┆ 37 ┆ 100% │ │ companyOverview ┆ 1 ┆ 100% │ │ companyOverview ┆ 1 ┆ 100% │ │ companyOverview ┆ 1 ┆ 100% │ └─────────────────┴──────────┴────────┘

변화 크기 분석

┌───────────────────┬───────────────┐ │ topic ┆ 변화량(bytes) │ ╞═══════════════════╪═══════════════╡ │ fsSummary ┆ 89520897 │ │ consolidatedNotes ┆ 54381519 │ │ financialNotes ┆ 9086436 │ │ companyOverview ┆ 3108271 │ │ businessOverview ┆ 2551480 │ └───────────────────┴───────────────┘

⚠ 최다 변화 topic: companyOverview (변화율 100%)

[추정] 매출 예측

방법: ensemble
신뢰도: low
라이프사이클: unknown

┌────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐ │ 시나리오 ┆ +1년 ┆ +2년 ┆ +3년 │ ╞════════════╪══════════════════════╪══════════════════════╪══════════════════════╡ │ Bull (25%) ┆ 776,935억(E) (+4.9%) ┆ 820,831억(E) (+5.7%) ┆ 873,365억(E) (+6.4%) │ │ Base (50%) ┆ 739,668억(E) (-0.1%) ┆ 738,694억(E) (-0.1%) ┆ 737,722억(E) (-0.1%) │ │ Bear (25%) ┆ 702,870억(E) (-5.1%) ┆ 661,752억(E) (-5.8%) ┆ 618,077억(E) (-6.6%) │ └────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘

본 분석은 투자 참고용이며 투자 권유가 아닙니다.

[추정] 시나리오 영향

┌───────────────┬──────────┬──────────┐ │ 시나리오 ┆ 매출변화 ┆ 마진변화 │ ╞═══════════════╪══════════╪══════════╡ │ 기준 시나리오 ┆ +0.0% ┆ +0bps │ │ 경기침체 ┆ +0.0% ┆ +0bps │ │ 중국 경기둔화 ┆ +0.0% ┆ +0bps │ │ 금리 인상 ┆ +0.0% ┆ +0bps │ │ 반도체 불황 ┆ +0.0% ┆ +0bps │ └───────────────┴──────────┴──────────┘

예측 방법론

timeseries: 85%
roic: 15%
시계열(85%): N/A, R²=0.00
ROIC(15%): g=ROIC×재투자율=-0.9%

— 예측 불가: 유효 데이터 3년 미만

과거 구조 비율

매출총이익률: 30.0%
판관비율: 15.0%
유효세율: 22.0%
CAPEX/매출: 5.0%
NWC/매출: 10.0%
배당성향: 26.2%
사용 연수: 0년
신뢰도: low

— 과거 데이터 2년 미만 — 비율 신뢰도 낮음

— 감가상각 데이터 없음 — CAPEX×80% 추정 (4.0%)

— 매출총이익 데이터 없음 — 기본값 30% 사용

— 판관비 데이터 없음 — 기본값 15% 사용

⚠ 예측 신뢰도 낮음 — 데이터 부족 또는 변동성 과다
⚠ 예측 불가: 유효 데이터 3년 미만

분석 해석

핵심 스토리

신한지주는 금융지주의 분석 엔진 한계를 가장 극명하게 보여주는 기업이다. 총자산 739.8조, 순이익 4,339억, ROA 0.1% — 이 숫자들은 은행 사업 모델의 특성이지 부실의 신호가 아니다. 그러나 엔진은 이를 “안정성 F”, “Piotroski 2/9”, “고평가” 판정으로 처리한다.

수치 해석

총자산 739.8조 vs 자본 60.6조 = 레버리지 12.2배: 은행업의 정상 수준. 예금(고객 부채)이 자산의 대부분을 차지. “부채비율” 개념이 은행에 무의미
이자보상배율 0.2배: 은행의 영업이익은 대출이자수익 - 예금이자비용 = NIM(순이자마진). DART 영업이익은 판관비 차감 후라 NIM의 일부만 반영. 실제 이자 커버리지는 충분
안정성 F: 유동비율, 부채비율, 이자보상배율 기반 — 전부 은행 사업 모델에 부적합한 지표. 은행 안정성은 BIS 비율, 고정이하여신비율, 대손충당금적립률로 봐야 함
ROA 0.1%: 은행업 평균 ROA는 0.5~1.0%. 신한지주 0.1%는 연결 기준 총자산 대비이므로 은행 본업 ROA와 다를 수 있음
현재가 90,500원: Naver API 기준. 실제 최근 시장가는 ~93,500원. 약간의 차이
DDM 47,388원 (DPS 2,160원): 실제 신한지주 DPS는 약 2,100~2,400원 수준. DDM이 가장 합리적 모델이지만 종합 적정가 81%는 합리적 범위

교차 검증

데이터가 2개 연도만: 2023Q4, 2024Q4. 8년 시계열을 제공하는 다른 기업과 달리 2년만 있음. finance 데이터의 매핑이 극도로 빈약
자본총계 2024Q4 = null: 분기별에서는 60.6조(2025Q3)가 보이는데 연간에서 null. 계정 매핑 문제
매출 = null: 은행 매출(이자수익)이 매핑 안 됨. 매출총이익률, 영업이익률, PSR 모두 계산 불가
영업자산 10.6조(1%): 739.8조 총자산 중 영업자산이 1%? 나머지 99%는 “비영업”으로 분류됨 — 은행 자산(대출, 유가증권)을 영업자산으로 인식 못함
시나리오 목표가 전부 0원: DCF 적용 불가로 시나리오 엔진이 동작 안 함. “sell” 판정의 근거가 없음

엔진 개선점

치명적: 금융업 데이터 2년만 존재 — finance XBRL에서 은행 계정(이자수익, 이자비용, 대출, 충당금)이 매핑 안 됨. 8년 시계열이 아닌 2년만 나오는 이유 추적 필요
치명적: 안정성 F 판정 — 은행업에 유동비율/부채비율/이자보상배율을 적용하면 안 됨. 금융업 전용 안정성 지표(BIS 비율, NIM, 대손충당금) 필요
치명적: 시나리오 목표가 전부 0원 — DCF 불가 시 시나리오가 동작하지 않음. DDM/RIM 기반 시나리오 fallback 필요
보완: 영업자산 분류 — 은행 대출/유가증권을 영업자산으로 인식해야 함. 금융업 자산 재분류 로직 필요
보완: 매출이 null — 은행 이자수익을 매출로 매핑하지 않음. 금융업 수익 구조(이자수익 + 비이자수익) 반영
표현: “이자보상배율 0.2배 — 위험” 경고는 금융업에서 오해 유발. “지주/금융 구조상 저수준” 표시는 있으나 더 명확해야

분석 한계

금융업 XBRL 계정 매핑이 극도로 빈약하여 2년 데이터만 존재. 8년 추세 분석 불가
은행업 표준 지표(BIS 비율, NIM, 예대마진, 고정이하여신비율) 미구현
안정성 평가가 제조업 기준으로 적용되어 금융업에 “F” 판정 — 실제로는 건전한 금융지주
시나리오 엔진이 DCF 의존이라 금융업에서 동작 안 함

개발 제안

금융업 전용 analysis 축: NIM, BIS, 대손충당금, 예대마진, 비이자수익 비중 등을 별도 분석 축으로 구현. 금융업 스코어카드도 별도 기준
금융업 XBRL 매핑 확장: 은행 계정(이자수익 interest_income, 이자비용 interest_expense, 대출 loans_receivable, 충당금 allowance_for_loan_losses)을 finance 매핑에 추가
DDM 기반 시나리오: 금융업에서 DCF 불가 시 DDM의 배당성장률 변동으로 시나리오를 생성하는 fallback

보완 제안

금융업 안정성 판정에서 유동비율/부채비율 경고를 제거하거나 “금융업 특성” 맥락 표시 강화
은행 ROA/ROE를 일반 기업과 다른 기준으로 평가 (은행 ROA 0.5%+ = 양호)